Las agencias de calificación americanas surgieron de otra burbuja financiera.
En concreto de la del
ferrocarril.
El nacimiento de la primera
agencia de calificación, Standard & Poors, se remonta a 1860.
En esa época los grandes proyectos ferroviarios en Estados Unidos se habían
convertido en la mayor oportunidad global de inversión.
El rail fue la
primera crisis de la revolución industrial en Estados Unidos. Cuando se
descubrió que los bonos del ferrocarril estaban hechos de humo, Wall Street
cerró durante diez días seguidos y se calcula que unas 5.000 compañías quebraron. La burbuja
creada tras la crisis industrial puso de relieve la necesidad de crear agencias capaces de medir el riesgo de
las inversiones en los ferrocarriles.
Henry Varnum Poors supo
ver la oportunidad de negocio y publicó un libro de información financiera y operacional de los
ferrocarriles y canales de Estados Unidos. Este recopilatorio de información
financiera y operativa de las compañías de ferrocarriles de Estados Unidos, fue
el origen de la empresa que Henry Varnum Poors fundó con su hijo William. «H.V.
and H.W. Poor Co» publicó versiones actualizadas de su libro anualmente
Unos años más tarde, en 1906, Luther Lee Blake fundó la Standard Statistics Bureau, con el fin
de proporcionar la misma información sobre las empresas no ferroviarias. Ambas
compañías se fusionaron en 1941, para
convertirse en Standard & Poor Corp.
El nacimiento de Moody's y Fitch fue parecido. John Moody
fundó esta agencia en 1909 después de haber quebrado en el crack de la bolsa de
1907 por no hacer frente a sus deudas. A
partir de «Analyses of Railroad Investments», un libro sobre los valores
de vías férreas, con calificaciones de letras para evaluar su riesgo, Moody's Investors Service se incorporó al
negocio de la cobertura de bonos municipales de EE.UU.
John Moody's
es conocido en el mundillo por inventar
las «letales» triples y dobles letras de calificación (A, AA, AAA...).
En 1924 las calificaciones de Moody's ya cubrían casi el 100% del mercado de
bonos de EE.UU.
Vía.ABC.es
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